Natural Disasters and Agriculture: Individual Risk Preferences towards Flooding

This study contributes to the understanding of behavioural responses to climate change induced extreme weatherevents. It suggest a microeconometric method for measuring flooding related risk preferences of affectedindividuals. The method is outlined using the empirical case of agricultural production in floodplains of the UKover 28 years. A quasi-experimental approach to measure differences in the risk attitudes of farmers located in highflooding risk areas versus farmers located in low flooding risk areas is followed. Changes in flooding risk relatedbehaviour over time is analysed and marginal effects of different individual and disaster related characteristics forthis behaviour are investigated. Beside a moments based risk estimation approach the study also applies a dynamicpanel estimator. The estimates suggest that the average farmer located in a high flooding risk area is prepared to payabout 6% more of his profit for insuring against the higher risk of flooding compared to farmers in low floodingrisk areas. The significance of considering individual risk preferences for an efficient flood policy design isdiscussed using the example of voluntary agreements for the maintainance of flood defences. Die folgende Studie untersucht individuelle Verhaltensänderungen im Hinblick auf Klima induzierte extremeWetterereignisse. Es wird eine mikroökonometrische Methode zur Messung Flutungsbedingter Risikopräferenzenvorgeschlagen. Die Methode wird exemplarisch am Fall landwirtschaftlicher Produktion in England für einenZeitraum von 28 Jahren aufgezeigt. Es wird ein quasi-experimenteller Ansatz verfolgt um Unterschiede in denRisikopräferenzen von Landwirten in Gebieten mit geringem Flutungsrisiko und solchen in Gebieten mit hohemFlutungsrisiko zu untersuchen. Änderungen in Flutungsrisiko bezogenem Verhalten im Zeitablauf sowie diemarginalen Effekte verschiedener Charakteristiken und Faktoren werden beleuchtet. Neben einem ‚moments based‘Schätzansatz wird ebenso ein dynamischer Panel Schätzer verwandt.