Förderbanken sind in guten und in schlechten Zeiten nützlich. Sie bringen strukturelle Veränderungen in Volkswirtschaften voran und helfen dabei, langfristige Herausforderungen anzugehen. Sie ergänzen Finanzsysteme, unterstützen die Funktionsfähigkeit von Banken- und Finanzmärkten und...

Using a representative sample of European firms, we study whether financing constraints affect employers' investments in employee training and physical capital differently. We measure financing constraints with an index that combines survey and balance sheet data. We instrument this index with...