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Gefährden die unkonventionellen Maßnahmen der EZB den Ausstieg aus dem Niedrigzinsumfeld?
Demary, Markus; Hüther, Michael - Institut der Deutschen Wirtschaft Köln - 2015
zeigt, dass die aktuelle Geldpolitik der EZB vor dem Hintergrund einer noch nicht überwundenen Bilanzrezession geboten ist … Inflationserwartungen in die Nähe des geldpolitischen Inflationsziels zurückkehren, um eine erfolgreiche Entschuldung zu ermöglichen und die … Bilanzrezession zu beenden. Erst nach Überwindung der Bilanzrezession kann ein erfolgreicher Ausstieg aus dem Niedrigzinsumfeld …
Persistent link: https://www.econbiz.de/10011189188
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Gefährden die unkonventionellen Maßnahmen der EZB den Ausstieg aus dem Niedrigzinsumfeld?
Demary, Markus; Hüther, Michael - 2015
zeigt, dass die aktuelle Geldpolitik der EZB vor dem Hintergrund einer noch nicht überwundenen Bilanzrezession geboten ist … Inflationserwartungen in die Nähe des geldpolitischen Inflationsziels zurückkehren, um eine erfolgreiche Entschuldung zu ermöglichen und die … Bilanzrezession zu beenden. Erst nach Überwindung der Bilanzrezession kann ein erfolgreicher Ausstieg aus dem Niedrigzinsumfeld …
Persistent link: https://www.econbiz.de/10010485617
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Optimal monetary policy with uncertainty about financial frictions
Moessner, Richhild - 2006
This paper studies optimal discretionary monetary policy in the presence of uncertainty about the degree of financial frictions. Changes in the degree of financial frictions are modelled as changes in parameters of a hybrid New-Keynesian model calibrated for the UK, following Bean, Larsen and...
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Überschreitet die EZB mit ihren Staatsanleihekäufen ihr Mandat?
Matthes, Jürgen; Demary, Markus - In: Wirtschaftsdienst 93 (2013) 9, pp. 607-615
Die Staatsanleihekäufe der EZB sind zu einem Fall für das Bundesverfassungsgericht geworden. Die Autoren des IW Köln argumentieren, dass das Outright-Monetary-Transactions-Programm noch innerhalb der Grenzen des EZB-Mandats liegt, aber wegen seiner Nachteile nur temporär eingesetzt werden...
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Monetary and macroprudential policy games in a monetary union
Dennis, Richard; Ilbas, Pelin - 2016
We use the two-country model of the euro area developed by Quint and Rabanal (2014) to study policymaking in the European Monetary Union (EMU). In particular, we focus on strategic interactions: 1) between monetary policy and a common macroprudential authority, and; 2) between an EMU-level...
Persistent link: https://www.econbiz.de/10011786059
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The interdependence of monetary and macroprudential policy under the zero lower bound
Lewis, Vivien; Villa, Stefania - 2016
This paper considers the interdependence of monetary and macroprudential policy in a New Keynesian business cycle model under the zero lower bound constraint. Entrepreneurs borrow in nominal terms from banks and are subject to idiosyncratic default risk. The realized loan return to the bank...
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Mit dem Kopf im Sand? Goodharts Gesetz und die Wirkungslosigkeit von Inflationszielen als geldpolitische Regelmechanismen
Schnabl, Gunther - 2014
Historisch niedrige Inflationsraten und Warnungen vor Deflation gehen in den großen Industrieländern mit Exzessen auf den Finanzmärkten einher. Um Wachstum und Inflation wiederzubeleben, werden im Zuge der quantitativen Lockerung die Zentralbankbilanzen aufgeblasen, ohne dass es zum einem...
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Monetary and macroprudential policies in an estimated model with financial intermediation
Gelain, Paolo; Ilbas, Pelin - 2014
We estimate the Smets and Wouters (2007) model augmented with the Gertler and Karadi (2011) financial intermediation sector on US data by using real and financial observables. Given the framework of the estimated model, we address the question whether and how standard monetary policy should...
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The Euro's savior? : assessing the ECB's crisis management performance and potential for crisis resolution
Bibow, Jörg - 2015
This study assesses the European Central Bank’s (ECB) crisis management performance and potential for crisis resolution. The study investigates the institutional and functional constraints that delineate the ECB’s scope for policy action under crisis conditions, and how the bank has actually...
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Monetary and macroprudential policies in an estimated model with financial intermediation
Gelain, Paolo; Ilbas, Pelin - 2014
We estimate the Smets and Wouters (2007) model augmented with the Gertler and Karadi (2011) financial intermediation sector on US data by using real and financial observables. Given the framework of the estimated model, we address the question whether and how standard monetary policy should...
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