АНАЛИЗ РИСКОВ И ФАКТОРОВ ФОРМИРОВАНИЯ СТРУКТУРЫ ФИНАНСОВОГО КАПИТАЛА СУБЪЕКТОВ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА

Статья посвящена анализу структуры источников финансирования субъектов хозяйствования, изучению коммерческого и финансового рисков формирования структуры финансового капитала субъектов предпринимательства. Значительное внимание уделено расчету средневзвешенной стоимости капитала, эффектов финансового и операционного рычагов, а также оценке их взаимовлияния на результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Исследовано влияние на структуру источников финансирования субъектов предпринимательства факторов внутренней среды, в частности особенностей операционной деятельности, качества и ликвидности активов, концентрации собственного капитала, стадии жизненного цикла, уровня рентабельности операционной деятельности, кредитной истории заемщика и необходимости обеспечения перспективной кредитоемкости, финансового менталитета собственников и менеджеров предприятия. Проанализированы также факторы внешней среды предприятия (стоимость привлечения финансирования из различных источников; конъюнктура товарного и финансового рынков, государственное регулирование и контроль бизнес-процессов, уровень налогообложения прибыли предприятий, а также дохода физических и юридических лиц – инвесторов от владения ценными бумагами), влияющие на возможности привлечения финансового капитала и, соответственно, перспективы эффективного функционирования субъекта предпринимательства в долгосрочном периоде.