РЕЗЮМЕ: Процесите на валутния пазар в началото на ХХІ век са продължение, резултат и реакция на икономическата политика, провеждана през по-голямата част от миналия век спрямо търговията с валута. Тази политика преминава през два периода. Първият започва в началото на 30-те години и продължава повече или по-малко до началото на 80-те. Характерен за него е стремежът към ограничаване както на самата търговия, така и на динамиката на валутните курсове. Следващият период включва постепенното премахване на ограниченията и опити за се отчитат процесите на валутния пазар по-скоро като ограничители, отколкото като обект на икономическата политика. Съвременните характеристики на валутния пазар отразяват процесите на глобализация в цялата им пълнота – дерегулацията, технологиите и новите продукти и услуги на всички пазари, особено на финансовите. Валутата вече се разглежда като самостоен финансов актив, търговията с който заема все по-значима роля в динамиката на финансовите цени. Появиха се нови участници на валутния пазар, предлагащи специализирани услуги. Резултатът е не само взривообразно разширяване на търговията и постоянна промяна в структурата на сделките, но и увеличаване на рисковете за корпоративните и публичните финанси.
ABSTRACT: The developments and the trends in the foreign exchange market at the beginning of the XXI century can be viewed as a continuation, result and reaction of the economic policy in respect of the forex trade during the greater part of the last century. This policy passes through two periods. The first period starts at the beginning of the thirties and continues more or less until the beginning of the eighties. Characteristic for this period are the restrictions on both the trade itself, as well as over the dynamics of the exchange rates. The next period includes the gradual elimination of the restrictions and attempts to take under consideration the spontaneous developments in the financial markets, viewing these more as limitations rather than as object of the economic policy. The contemporary characteristics of the foreign exchange market reflect the globalization processes in their full manifestation – deregulation, technologies and new products and services on all markets, especially on the financial markets. Foreign exchange now is considered as a separate financial asset, the trade therein takes up an ever growing role in the dynamics of financial prices. New participants in the forex market have emerged and they offer specialized services. The result is not only an explosive increase of trade and constant modification in the structure of transactions, but also an increase of the risks for corporate and public finance.
