ФАКТОРЫ ФОРМИРОВАНИЯ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ

Статья посвящена обоснованию факторов формирования дивидендной политики украинских публичных акционерных обществ (ПАО) на современном этапе развития корпоративных отношений. Проведен анализ особенностей дивидендной политики украинских ПАО, который, в частности, показал, что их финансовые результаты почти не влияют на практику распределения чистой прибыли. Определены основные факторы формирования корпоративной дивидендной политики и дано теоретическое обоснование господствующей практики распределения чистой прибыли украинскими ПАО при современном состоянии фондового рынка. Обосновано, что непредставительный листинг фондовых бирж, чрезвычайно высокая концентрация капитала и весьма ограниченное влияние институтов совместного инвестирования являются основными факторами, обусловливающими очень слабую реакцию украинского рынка ценных бумаг на выплату дивидендов, которая, в свою очередь, является основной причиной непринятия преобладающим большинством акционерных обществ целесообразности разработки и реализации последовательной дивидендной политики. Сделан вывод о том, что основанием эволюционных изменений в корпоративном видении дивидендной политики должно стать создание институциональной среды, адекватной потребностям устойчивого развития. На переходном этапе предложено закрепить на законодательном уровне право мелких акционеров на получение дохода от владения простыми акциями обществ, где совокупное существенное участие совладельцев превышает 75 %.