Branchendiversifikation in der Eurozone:Eine empirische Untersuchung

Die zunehmende Globalisierung der weltweiten Realwirtschaften hat zu einem Anstieg derKorrelationen zwischen den Aktienmärkten der unterschiedlichen Länder geführt. Damit einhergehendwird für internationale Aktieninvestoren eine Länderdiversifikation ihrer Aktienportefeuillesimmer weniger attraktiv. Gerade innerhalb der Eurozone ist man daher auf dieStreuung der Veranlagungen in unterschiedliche Branchen übergegangen. An Hand einer empirischenUntersuchung wird in dieser Arbeit aufgezeigt, welche effizientenAktienportefeuilles mit unterschiedlichen Brancheninvestitionen gebildet werden können. DieAnalyse zeigt die optimalen Branchenzusammensetzungen vom Minimum-Varianz-Portfolioausgehend über das Tangentialportfolio bis zum Portfolio mit dem größten Risiko. Darüberhinaus wird jeweils untersucht, wie sich die veranlagten Mittel auf die Branchen der Old undNew Economy verteilen.