CAPITAL ASSET PRICING MODEL (CAPM) Y ARBITRAGE PRICING THEORY (APT): UNA NOTA TÉCNICA

En el campo de las Finanzas, uno de los tópicos de investigación más importantes en los últimos años, ha sido la Valuación de Activos de Capital. Esta pretende determinar los factores que explican la tasa de retorno de tales activos. El Capital Asset Pricing Model (CAPM) y el Arbitrage Pricing Theory (APT), los dos modelos de valuación de activos de capital desarrollados hasta ahora, son presentados aquí. Las características principales de ambos modelos que se explican aquí son los supuestos necesarios para desarrollarlos, sus planteamientos y los test empíricos llevados a cabo para contrastarlos con la realidad. Además, se presentan aplicaciones prácticas del CAPM y un análisis de las principales diferencias entre ambos modelos.