CAPM und erwartete Renditen:Eine Untersuchung auf Basisder Erwartung vonMarktteilnehmern

Das Capital Asset Pricing Model (CAPM) ist auch heute noch – mehr als vierzig Jahrenach seiner Veröffentlichung durch Sharpe (1964), Lintner (1965) und Mossin (1966) –eines der wichtigsten Modelle der Finanzmarktökonomen. Es liefert Aussagen über dieerwarteten Renditen risikobehafteter Anlagen und wird unter anderem eingesetzt zurBestimmung von Kapitalkosten, im Rahmen des Risikomanagements und zurÜberprüfung des Anlageerfolges. Gleichzeitig liefern empirische Studien allerdings oftwenig empirische Unterstützung für das CAPM.[...]