Der Neue Markt: Eine Bestandsaufnahme

Der Neue Markt soll wachstumsorientierten Unternehmen den Zugang zur Börse eröffnen. Diefür dieses Marktsegment neu geschaffene Institution des Betreuers soll Vorbildcharakter fürandere Marktsegmente haben. In der vorliegenden Arbeit werden Vor- und Nachteile desBetreuer-Konzeptes erarbeitet. Die daraus abgeleiteten Fragen werden empirisch untersucht.Dabei zeigt sich, daß der Neue Markt eine hohe Handelsintensität und niedrige Geld-Brief-Spannen aufweist. Auch eine schriftliche Befragung der notierten Unternehmen ergab einepositive Einschätzung des neuen Marktsegments.Überlegungen zur Profitabilität der Betreuer-Funktion deuten darauf hin, daß diese nicht an sichprofitabel ist. Es findet offenbar eine Quersubventionierung aus Erträgen desEmissionsgeschäftes statt. Diese Abhängigkeit sollte berücksichtigt werden, wenn dieÜbertragung des Betreuerkonzepts auf andere Marktsegmente diskutiert wird.