IDB-9: Lending Instruments Title: IDB-9: Instrumentos de préstamo

The IDB-9 Agreement asks whether the financial instruments of the Inter-American Development Bank (IDB) are properly aligned with the needs of clients. Before the global financial crisis, the Bank's concern was with the competitiveness of IDB financing; as borrowers gained increased access to global capital markets, the price advantage that IDB had in terms of lower interest rates and higher maturities was often outweighed by the high transaction costs of borrowing from IDB. With the advent of the crisis, the dynamic changed: it was no longer a question of whether there was demand for IDB funding, but whether IDB could provide funding with the speed and at the levels that the crisis dictated. This evaluation examines IDB's lending instruments from both these perspectives. Since 2000 IDB has added a large number of investment instruments in an effort to lower transaction costs and address specific needs of its borrowers. The range of investment lending instruments equals or exceeds that of other multilateral development banks. More recently Management has been working to streamline these instruments and eliminate those that are being only intermittently used: the innovation loan and sector facilities have been discontinued, and the performance-driven loan was allowed to lapse after the pilot period, pending further review and evaluation. The Bank has made significant progress on reducing the time lapse from concept stage to loan approval for all instruments, substantially lowering transaction costs. The story is more problematic with regard to IDB's ability to respond to the needs of borrowers during a crisis. A special instrument created for this purpose met with limited take-up: only five operations were approved, and three of them were cancelled. IDB has recently adopted contingency lending instruments that should allow for a more timely response to economic crises or natural disasters. One tool that IDB still lacks is a viable lending instrument that disburses against the achievement of results.Abstract: El Acuerdo del BID-9 pregunta si los instrumentos financieros del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) están alineados correctamente con las necesidades de los clientes. Antes de la crisis global, la preocupación estuvo con la competitividad de financiamiento del BID; a medida que los prestatarios tenían un mayor acceso a los mercados mundiales de capital, la ventaja de precio que el BID tenía en términos de tasas de interés más bajas y mayores plazos de vencimiento era superada frecuentemente por los altos costos de transacción de los préstamos del BID. Con la llegada de la crisis, la dinámica cambió. Ya no se trataba de si existía una demanda de financiamiento del BID, sino de que si el BID podría financiar con la velocidad y a los niveles que la crisis demandaba. Esta evaluación analiza los instrumentos de préstamo del BID a partir de estas dos perspectivas. Desde el año 2000 el BID ha incorporado un gran número de instrumentos de inversión, en un esfuerzo por reducir los costos de transacción y atender a las necesidades específicas de sus prestatarios. La variedad de instrumentos de préstamo para inversión iguala o supera a la de otros bancos multilaterales de desarrollo. En los últimos años, la Administración ha estado trabajando para racionalizar estos instrumentos y eliminar aquellos que se están utilizando solo de manera intermitente. Los préstamos para operaciones de innovación y las facilidades sectoriales se han descontinuado, y se permitió que el préstamo en función de los resultados dejara de tener efecto después de la fase piloto, en espera de una revisión y evaluación adicional. El Banco ha logrado avances significativos en la reducción del tiempo que transcurre desde la fase de concepto hasta la aprobación del préstamo para todos los instrumentos, reduciendo sustancialmente los costos de transacción. La historia es más problemática con respecto a la capacidad del BID para responder a las necesidades de los prestatarios durante la crisis global. Se creó un instrumento especial para tal efecto con limitada aceptación: se aprobaron sólo cinco operaciones y tres de ellas fueron canceladas. El BID adoptó recientemente instrumentos de financiamiento contingente que deben permitir una respuesta más oportuna a las crisis económicas o desastres naturales. El BID sigue careciendo de un instrumento de préstamo viable que desembolse en función del logro de resultados.