Rejim değişikliği, işlem motivasyonu ve döviz talebi: Türkiye örneği

Çalışmanın amacı, farklı döviz kuru rejimleri altında Döviz Tevdiat Hesabı (DTH) talebini belirleyen faktörleri ortaya koymak, bunların içinde mevsimsel hareketlerin ve eğilimin varlığını sorgulamaktır. Elde edilen sonuçların işaret ettiği DTH’ların yönetilen ve esnek kur sisteminin uygulandığı dönemlerde farklılık gösterdiğidir. 1995-2005 döneminde bu hesaplarda artışlar gözlenirken, mevsimsel hareketler 2001-2005 döneminde belirginleşmiştir. Regresyon sonuçlarına göre, esnek kur sisteminin uygulandığı 2001 sonrasındaki dönemde, DTH talebini belirleyen en önemli değişken cari işlemler dengesi olduğu bulunmuştur. Bu hesaplara ödenen getirinin ise rolünün olmadığı görülmüştür. Sonuç olarak, özellikle dalgalı kur rejimi ile birlikte ortaya çıkan döviz hareketliliklerinden doğan riskler nedeniyle, tasarruf sahiplerinin DTH’ları yatırım amacından çok artan dış ticaret işlemlerini karşılamak üzere tuttuklarını göstermektedir.