Steuerreformen durch Tarif- oder Zeiteffekte?Eine Analyse am Beispiel der Thesaurierungsbegünstigung fürPersonengesellschaften

Der Beitrag diskutiert Tarif- und Zinseffekte anhand der begünstigten Besteuerungnicht entnommener Gewinne von Personengesellschaften, die 2008 in Deutschland eingeführtwurde. Bei Eigenfinanzierung und Betrachtung von Grenzsteuersätzen zeigt derBeitrag, dass die Thesaurierungsbegünstigung stets nachteilig ist, wenn eine abgeltendbesteuerte private Kapitalmarktanlage die Alternativanlage darstellt. Müssen Gewinnethesauriert werden, weil Mittel im Unternehmen benötigt werden, so entfällt die privateAlternativanlage und die Thesaurierungsbegünstigung kann bei hohen Zins- und Steuersätzenvorteilhaft sein. Wird die Einkommensteuerprogression berücksichtigt, zeigtder Beitrag, dass bei schwankenden Gewinnen die Thesaurierungsbegünstigung oftmalsvorteilhaft ist, auch gegenüber der Abgeltungsteuer. Bei fremdfinanzierten Investitionenkann die Inanspruchnahme der Thesaurierungsbegünstigung sehr vorteilhaft sein,da die geringere Steuerzahlung bei Gewinnanfall den Umfang des benötigten Fremdkapitalsmindert. Insgesamt zeigt sich, dass sich Reformen von Steuertarifen wesentlichstärker auf die Vorteilhaftigkeit von Investitionen auswirken als Zinseffekte.