The reaction of private interests to the 1934 Reciprocal Trade Agreements Act

Die neuere Forschung zum Reciprocal Trade Agreements Act (RTAA) von 1934 hat die Reaktionen privater Akteure nicht berücksichtigt. Haben Produzentengruppen und Investoren 1934 geglaubt, dass der Demokratische RTAA die Lösung des republikanischen protektionismus darstellte, wie institutionalistische Analysen behaupten, oder haben sie gemerkt, dass RTAA keine Wunderwaffe gegen einen Rückkehr des Protektionismus war, wie Skeptiker behaupten? Archivdaten legen nahe dass viele Produzentgruppen glaubten, RTAA würden zu dauerhafter Liberalisierung führen, aber dass weniger die Auswirkungen der speziellen Eigenschaften verstanden. Eine Ereignisanalyse der Reaktion der Investoren zum RTAA zeigt, dass exportabhängige Firmen einen signifikanten, positiven Aktienertrag aus der Nachricht über den RTAA erhielten, während zollgeschützte Unternehmen einen signifikanten Kursverlust, allerdings Monate später, hinnehmen mussten. (SWP-Jns)