Underpricing von Bonds im Emissionszeitpunkt

Selbst in äußerst liquiden und straff organisierten Märkten wie beispielsweise in den USA kann beobachtet werden, daß der Emissionspreis neuemittierter Wertpapiere unter den ersten notierten Börsenkursen zu liegen kommt. Dieses als Underpricing bezeichnete Phänomen (positive Differenz zwischen der ersten Aktiennotierung und dem Emissionspreis) wurde erstmals 1969 durch eine empirische Untersuchung bei Aktienerstemissionen von Reilly und Hatfield empirisch belegt...