Understanding rebalancing and portfolio reconstitution

Alle Kapitel dieser Doktorarbeit beleuchten das Thema Aktienfaktoren, allerdings aus unterschiedlichen Perspektiven. Das zentrale Ziel ist es, zum Verständnis von einigen der ältesten und anerkanntesten Aktienfaktoren beizutragen. Das zweite Kapitel diskutiert Portfolioanpassungen und inwiefern diese zu Aktienfaktoren in Beziehung stehen. Die Veränderung der Rebalancing- und der Portfoliorekonstitutionsfrequenz führt zu ausgeprägten Mustern in den Faktorladungen. Diese Muster sind zwischen Rebalancing und Portfoliorekonstitution symmetrisch und bedingt durch die zyklische Natur der Portfolioanpassungen. Makroökonomische Variablen können dazu beitragen, die Renditevariabilität der Portfolioanpassungen zu erklären.