Wie beeinflussen Steuern und Kosten die Entscheidungen zwischendirekter Aktienanlage und Aktienfondsinvestment?

Vor der Unternehmenssteuerreform 2008 / 2009 war bei der Besteuerung von Aktienfondsdas Transparenzprinzip weitestgehend umgesetzt. Lediglich das Fondsprivileg fürPrivatanleger stand diesem Prinzip entgegen. Durch die Unternehmensteuerreform wurde dasFondsprivileg für Privatanleger abgeschafft. Erstaunlicherweise kommt es aber trotz derAbschaffung des Fondsprivilegs – der einzigen Durchbrechung des Transparenzprinzips –aufgrund der neuen Abgeltungsteuer nicht zu einer Annäherung der Besteuerung vondirektem Aktieninvestment und Aktienfondsinvestment. Vielmehr fallen dieSteuerbelastungen nunmehr noch stärker auseinander.