Zum Einfluß asymmetrischer Besteuerung auf die Vorteilhaftigkeiterfolgsabhängiger Entlohnungsverträge

In diesem Beitrag werden die Effekte symmetrischer und asymmetrischer Besteuerungauf die Vorteilhaftigkeit erfolgsabhängiger und erfolgsunabhängiger Entlohnungsverträgeuntersucht. Dazu wird ein binäres Agency-Modell verwendet, in das eine proportionaleUnternehmenssteuer auf Ebene des Prinzipals und eine ebenfalls proportionale Lohnsteu-er auf Ebene des Agenten integriert wird. Die Besteuerung des Agenten bewirkt, daßimErwartungswert ein höheres Bruttogehalt gezahlt werden mußals im steuerfreien Fall,um den Agenten zu einem hohen Arbeitseinsatz anzureizen. Diese Erhöhung der Entloh-nungskosten bewirkt, daßder Prinzipal nach Steuern tendenziell seltener erfolgsabhängigeEntlohnungsverträge anbieten wird als vor Steuern. Somit wird sich der Prinzipal nachSteuern häu…ger mit einem niedrigen Arbeitseinsatz des Agenten zufriedengeben odergänzlich auf den Einsatz des Agenten verzichten. Die Höhe des Unternehmenssteuersatzesist dabei irrelevant für das Zustandekommen oder die Art des Entlohnungsvertrages; eskommt lediglich auf die Höhe der Lohnsteuer an.Eine asymmetrische Besteuerung von Gewinnen und Verlusten auf Unternehmensebeneverringert erwartungsgemäßdie Zielerreichung des Prinzipals und bewirkt damit, daßestendenziell seltener zu einem Einsatz des Agenten kommt. Ist jedoch der Einsatz desAgenten trotz asymmetrischer Unternehmensbesteuerung vorteilhaft, benachteiligt eineunvollständige Verlustverrechnung erfolgsunabhängige Entlohnungsverträge stärker alserfolgsabhängige Entlohnungsverträge. Mit Verlustverrechnungsbeschränkungen wird esdeshalb tendenziell häu…ger zum Abschlußerfolgsabhängiger Entlohnungsverträge kom-men als bei symmetrischer Besteuerung.