Zur Integration heuristischer Managementstrategien in die Dynamische Finanzanalyse

Die Dynamische Finanzanalyse (DFA) hat sich in den vergangenen Jahren zu einemwichtigen Instrument zur Analyse der Finanzlage eines Versicherungsunternehmens entwickelt.Trotz der zunehmenden Verbreitung der DFA in der Praxis und zahlreicher Abhandlungenin der wissenschaftlichen Literatur gibt es weiterhin Aspekte in der Implementierungder DFA, die bislang nicht im Fokus wissenschaftlicher Untersuchungenstanden. Einer dieser Aspekte ist die Integration von Managementstrategien in DFAModelle.Das Ziel dieser Arbeit besteht darin, Managementstrategien in ein DFA-Modellzu integrieren und ihre Effekte auf die Ren-dite- und die Risikoposition eines Versichererszu analysieren. Dabei erweitern wir die Er-gebnisse aus Eling/Parnitzke/Schmeiser(2007) um zwei Modellvarianten und stellen diese Varianten im Rahmen einer neuenBeispielsimulation dar.