Recently there has been a rapid growth in the assets managed by “hedged mutual funds” – mutual fundsmimicking hedge funds strategies. In this paper, we examine the performance of these funds relative tohedge funds and traditional mutual funds. We find that despite their use of similar trading...

More and more investors apply socially responsible screens whenbuilding their stock portfolios. This raises the question whether theseinvestors can increase their performance by incorporating such screensinto their investment process. To answer this question we implement asimple trading strategy...

Recently, there has been explosive growth in two products from the hedge fund industry ⎯ multi-strategy(MS) funds and funds of hedge funds (FOFs), both of which offer diversification across different hedgefund strategies. In well-functioning markets, both investment vehicles should offer...

Hedgefonds verzeichnen seit Jahren substantielle Mittelzuflüsse. Zwei Produkte derHedgefondsindustrie werden dabei besonders stark nachgefragt: Dachhedgefonds und Multi-Strategy (Hedge-)Fonds. Multi-Strategy Fonds können in unterschiedliche Assetklasseninvestieren und sich je nach Marktlage...

Dieses Papier beschäftigt sich mit der Performance US-amerikanischer Hedgefonds. DieAutoren widmen sich dabei insbesondere dem Phänomen, dass die durchschnittliche Renditevon Hedgefonds im Dezember signifikant höher ausfällt als die durchschnittlicheMonatsrendite von Januar bis November....

Dieses Papier beschäftigt sich mit dem Herdenverhalten (“Herding”) vonInvestmentfondsmanagern in Folge von Analystenempfehlungen. Dabei wird zunächstuntersucht, ob sich überhaupt ein gleichgerichtetes Verhalten der Fondsmanager nachVeröffentlichung einer Analystenempfehlung beobachten...

Unterschiede zwischen erwarteten Renditen verschiedener Assets werden nach der klassischenKapitalmarkttheorie letztendlich durch Unterschiede in der Kovariation der Asset-Rendite mit derVeränderungsrate des Konsums des Investors erklärt. Trotz seiner theoretischen Fundierung, hatjedoch das...

Der steigende Informationsbedarf auf Finanzmärkten hat in den letzten Jahren zur Entstehungvon einer Vielzahl neuer Wirtschaftsindikatoren geführt. So werden in der Literatur übereinhundert verschiedene Indikatoren zur Inflationsprognose diskutiert, von denen jedoch nurwenige einen...

In dieser Arbeit wird das geplante Risikoverhalten von Investmentfondsmanagern unterBerücksichtigung von zwei diametralen Anreizen analysiert, denen Fondsmanager bei ihrerInvestitionsentscheidung ausgesetzt sind. Zum einen unterliegen sie Entlohnungsanreizen, diedurch eine positiv konvexe...

Using a comprehensive hedge fund database, we examine the role of managerial incentivesand discretion in hedge fund performance. Hedge funds with greater managerial incentives,proxied by delta of option-like incentive fee contracts, managerial ownership, and high-watermark provisions, are...