The author presents a geometrical framework in which the inability of discretionary policy (consistent policy in the sense of Kydland and Prescott) to be socially optimal is demonstrated. Policy based on a rule results in a higher level of utility. The author extends the model to demonstrate...

Abstract: The author presents a geometrical framework in which the inability of discretionary policy (consistent policy in the sense of Kydland and Prescott) to be socially optimal is demonstrated. Policy based on a rule results in a higher level of utility. The author extends the model to...

Wie eine unehrliche Regierung zu einer glaubwürdigen werden kann: durch die Inflationssteuer In einer stationären Volkswirtschaft maximiert die Regierung ihre Einnahmen durch Besteuerung der Realvermögen, wenn die Nachfrageelastizität gleich eins ist. In diesem Beitrag werden zwei...