El Banco Central Europeo (BCE) ha desplegado una respuesta enérgica ante los desafíos planteados por la crisis del Covid-19 a la economía del área del euro. Este documento revisa las diferentes medidas de política monetaria adoptadas por el BCE desde la irrupción de la pandemia, y...

Incluye referencias bibliográficas ; This paper assesses the impact of oil price changes on Spanish and euro area consumer price inflation. We find, consistently with recent international evidence, that the inflationary effect of oil price changes is limited, even though crude oil price...

This paper studies the effect of labor market reform, in the form of reductions in firing costs and unemployment benefits, on inflation volatility. With this purpose, we build a New Keynesian model with search and matching frictions in the labor market, and estimate it using Euro Area data....

Una de las características más particulares del mercado de la vivienda en España, en relación con otras economías europeas, es la proporción relativamente baja de viviendas en alquiler. Esto puede deberse en parte a la existencia de distorsiones fiscales que favorezcan la vivienda en...

En este artículo se presenta un modelo económico de equilibrio general para analizar los efectos de distintas políticas de oferta y demanda, así como las posibles sinergias entre ellas, dentro de una unión monetaria asimétrica inmersa en una «trampa de liquidez» (tipos de interés en...

Incluye un apéndice en línea ; Los modelos de mercados incompletos con agentes heterogéneos están cobrando especial relevancia en los análisis de políticas económicas. En este documento proponemos una nueva metodología para resolver problemas de políticas dinámicas óptimas, tanto...

Artículo de revista

Artículo de revista

Las políticas de compra de activos (QE, por sus siglas en inglés) implementadas en los últimos años por los bancos centrales han tenido un impacto profundo en el funcionamiento de los mercados monetarios, dando lugar a un gran exceso de reservas bancarias y presionando los tipos de interés...

Artículo de revista ; This article analyses the monetary policy conduct framework in the euro area following the end of net purchases under the financial asset purchase programme. First, there is a review of the monetary policy measures since 2014 and of the ECB’s announcements on the future...