We explain the diversity of corporate hedging behavior in a single model. The hedging ratio is obtained by maximizing expected utility that is a combination of the corporate level utility and a component that models the incentives of the financial manager. We derive a theoretical model that...

Folytonos és aszimmetrikus mag–periféria modellt illesztünk a magyar bankközi fedezetlen hitelek piacának havi hálózataira 2003 és 2012 között. Meghatározzuk az egyes bankok magsági mutatóinak időbeli alakulását, és megvizsgáljuk, hogy mi a kapcsolat ezen mutatók és a bank...

A vállalati fedezési szokások magyarázatára szolgáló modellünkben az optimális fedezeti arány egy kétkomponensű hasznosság maximalizálásából vezethető le. A teljes vállalati hasznosság mellett a célfüggvényben megjelenik a pénzügyi vezető azon várakozása is, hogy...

Könyvünk a Pénzügyi számítások tárgyhoz kapcsolódik, amelynek keretében célunk az alapvető eszközárazási ismeretekre építve bemutatni a pénz- és tőkepiacok működését és logikáját, a fontosabb szereplők jellemzőit és a közelmúlt tendenciáit, valamint áttekinteni...

A szakirodalom alapján összefoglaltuk, hogy milyen összefüggés állhat fenn a korábbi nyereségek és a kockázatvállalási hajlandóság között, majd egy hazai banki adatbázison megvizsgáltuk, hogy a vállalati és intézményi ügyfelek elmúlt időszakban elért nyeresége...

Az elmúlt években a gazdaság számos területén elindult az a folyamat, amelynek eredményeként az egyes termékek és szolgáltatások vevői és eladói közvetlenül, a közvetítői szegmens kiiktatásával találnak egymásra. Ezt a folyamatot a digitalizáció és az egyre...

A bankok prudenciális működésének biztosítása érdekében szabályozói cél – a megfelelő mennyiségű szavatolótőke tartása mellett –, hogy az intézmények minél pontosabban felmérjék kockázati profiljukat és kockázatérzékenységüket. A piaci kockázatok utáni...

We analyzed the effects of different margin strategies on the loss distribution of a clearinghouse during different crises. First, we developed a general one-period analytical model and proved the existence of a unique optimal margin which is not necessarily risk-sensitive even in a weaker...

Micro-level risk awareness affects macro-level financial stability as well. Thus, the corporate risk management practice impacts the exposures and the potential fragility of an economy. While corporate risk management is accepted to create value in an imperfect market, the effect of the firm...