This paper proposes a model aiming at decomposing the Net Final Value of a project under certainty. It makes use of a systemic outlook: the investor's net worth is regarded as a dynamic system whose structure changes over time. On this basis, a profitability index is presented, here named...

Management accountants who are preparing cash flow forecasts for capital budgeting decisions may have preferred conclusions that lead to motivated reasoning. Whereas previous research has mainly demonstrated antecedents of accountants’ motivated reasoning (e.g., client pressure), we look more...

Problemstellung und Aufbau des Buches -- Grundlagen der Investitionsrechnung -- Investitionsentscheidungen in einer vereinfachten Modellsituation -- Investitionsentscheidungen unter Berücksichtigung von Steuern -- Investitionsentscheidungen unter Berücksichtigung von Unsicherheiten --...

Durch die Digitalisierung ergeben sich neue Möglichkeiten der Optimierung der gesamten Wertschöpfungskette von Unternehmen. Spezialisierte Anbieter haben dies erkannt und dafür digitale B2B-Lösungen entwickelt. Unternehmen müssen entscheiden, ob sich der Einsatz der neuen Technologien für...

Extensive prior research documents significant inefficiencies of corporate capital expenditures. However, a firm's internal investment decision process remains mostly a black box. Using manually collected data, we document significant variations in capital expenditure budget execution....

The validity of the NPV rule and the criticisms against IRR are evaluated using a capital amortization approach (CA) and the results presented. Negative or zero or no IRR is consistent with the net cash flow (NCF) when the sum of NCF is either zero or negative. Reinvestment, with non-normal NCF,...

Using an NPV-based revealed-preference strategy, I find that idiosyncratic risk materially affects the discount rate that firms use in their capital budgeting decisions. I exploit quasi-exogenous within-region variation in project-specific idiosyncratic risk and find that, on average, firms...

Das Lehrbuch definiert die Ziele der Investitions- und Finanzpolitik in Unternehmen und erklärt einfach und verständlich die Grundlagen und Methoden der Investitionsrechnung, Finanzierung und Finanzderivate. Systematisch werden klassische und neue Instrumente vorgestellt, analysiert und...

We propose a model that starts from the premise that intangible capital needs to be stored on some medium --- software, patents, essential employees --- before it can be utilized in production. Storage implies that intangible capital may be partially non-rival within the firm, leading to scale...

Management von Investitionen im Lebenszyklus -- Grundlagen des Investitionscontrollings -- Investitionsrechenverfahren unter Sicherheit -- Lebenszyklusrechnung und wertorientierte Steuerung -- Investitionsrechenverfahren unter Unsicherheit.

Investitionsvorhaben legen den Grundstein für die zukünftige Entwicklung eines Unternehmens und sind durch Komplexität, Unsicherheit sowie Langfristigkeit gekennzeichnet. Das Investitionscontrolling begleitet den Investitionsprozess von Anbeginn bis zum Abschluss. Dabei kommt eine Vielzahl...

I examine how a company’s headquarters use an empire-building manager’s report about decision-relevant private information to make capital budgeting decisions and compensate the manager. To this end, I construct a model comprising the headquarters (principal) and the manager (agent), who...

Dieses fundierte Lehrbuch führt in das klassische Themenspektrum der Investitionsrechnung ein. Ein wichtiges didaktisches Element ist die ausführliche Darstellung von Rechenbeispielen mit Musterlösungen, die auch Excel-basiert bearbeitet werden können. Der Autor analysiert die Modelle aus...

L'immobilier d'entreprise désigne un métier : celui des professionnels détenant des biens immobiliers afin de les louer et en tirer un revenu. Ce secteur de l'économie offre également aux particuliers de nombreuses opportunités : acquisition de parts ou actions de SCPI, OPCI ou SIIC ou...

How does a public electric utility company optimize its capital budget for grid reliability? We illustrate an economically optimal way to allocate funding these efforts using circuit-level data from Eversource Energy to quantify the benefits to tree trimming treatments over the period of...

The IRR (dollar-weighted return) reflects the periodic addition or withdrawal of funds by investors, and the difference between IRR and geometric mean is widely used to indicate the impact that the timing of these flows has had on investor returns. This is a biased measure, since it is also...

Mortgage amortization schedules are illiquid savings plans comparable in size to pension programs; however, little is known about their effects on wealth accumulation. Using individual administrative data and plausibly exogenous variation in the timing of home purchase (ex. childbirth-driven)...

Grundlagen der Investitionsrechnung -- Investitionsrechnung in der Praxis - Die große Fallstudie Teil I -- Berechnung der Kapitalkosten -- Die Investitionsergebnisse in der Gewinn- und Verlustrechnung -- Auslandsinvestitionen und Vergleiche mit Investitionen im Inland -- Kriterien für gute...