European directives are a general regulation on how investment funds should be offered to retail investors. These directives apply to the composition of the portfolio as well as to the advisory process and set the standards that European funds should follow. To standardise the fund, various...

Article 25 of the EU's alternative investment fund managers directive (AIFMD) states that national competent authorities (NCAs) will assess the risks that the use of leverage by an alternative investment funds manager (AIFM) could entail. Where necessary, NCAs can address the risks identified by...

We assess how sustainable finance literacy affects people's sustainable investment behavior, using a pre-registered experiment. We find that an increase in sustainable finance literacy leads to a 4 to 5% increase in the probability of investing sustainably. This effect is moderated by...

We assess how sustainable finance literacy affects people's sustainable investment behavior, using a pre-registered experiment. We find that an increase in sustainable finance literacy leads to a 4 to 5% increase in the probability of investing sustainably. This effect is moderated by...

Die verordnungsrechtlichen Insiderverbote der Marktmissbrauchsverordnung richten sich nicht nur an natürliche, sondern auch an juristische Personen. Juristische Personen können als solche jedoch weder tatsächlich handeln noch wissen. Für die Verwirklichung der Verbotstatbestände muss ihnen...

Vertragsparteien von Credit Default Swaps (CDS) beeinflussen zunehmend gezielt Unternehmen, auf die sich ihr CDS bezieht, um die Rentabilität ihrer Position sicherzustellen. Dieser Aktivismus wirkt sich nicht nur negativ auf die Kapitalmärkte aus, sondern erschwert auch die Restrukturierung...

This study analyses the need to adopt further EU financial regulation on decentralized finance after the implementation of the Markets in Crypto Asset Regulation and the revision of the Transfer of Funds Regulation, with a special view on crypto lending, crypto staking, crypto custody, the use...

Chapter 1: The principle of proportionality as an area of national discretion -- Chapter 2: Options and Discretions under the Capital Requirements Directive IV -- Chapter 3: The application of National Law by the ECB -- Chapter 4: The Corneli Case and the Application of National Law by the...

Mit der Markets in crypto assets regulation (MiCAR) reguliert der europäische Gesetzgeber als eine der ersten Legislaturen künftig umfassend Dienstleistungen mit Kryptowerten bzw. Kryptotoken. Eine system- und themenorientierte Gesamtsicht auf die wegweisende neue Verordnung bietet Ihnen jetzt...

Mit der Verordnung über Märkte für Kryptowerte (MiCAR) und der Verordnung über eine Pilotregelung für auf der Distributed-Ledger-Technologie basierende Marktinfrastrukturen (DLT-Pilotregelung) hat die Europäische Union ein unionsweit einheitliches Regime zur Regulierung der Ausgabe von und...

Der 29. Juni 2023 ist ein historischer Moment für die Regulierung von Bitcoin, Stablecoins und anderen Kryptowerten, denn zu diesem Datum ist die EU-Verordnung über Märkte für Kryptowerte (MiCAR) in Kraft getreten. Ab 30. Dezember 2024 werden alle Regeln anwendbar sein.Die MiCAR schafft das...

Das Werk untersucht die Strafbarkeit der Marktmanipulation gem. § 119 WpHG unter dem ab 2016 geltenden europäischen Marktmissbrauchsregime. Die durch europäische Normen bewirkten Änderungen der Strafbarkeit werden zusammenhängend untersucht. Im Rechtsvergleich mit anderen EU-Ländern zeigt...

Unter dem Eindruck der Finanz- und Wirtschaftskrise hat die EU das Instrumentarium zur Regulierung des Finanzmarktes weiterentwickelt und verschärft. Dieser Prozess hat auch Auswirkungen auf die Akteure am Europäischen Kohlenstoffmarkt und ihre Handelsstrategien. Dieser Abschlussbericht...

Anlegerinformationen bilden einen Schwerpunkt des europarechtlich determinierten Kapitalmarktrechts, namentlich der (weitgehend) vollharmonisierenden Market in Financial Instruments Directive II (MiFID II). Die Arbeit belegt aufbauend auf dem aktuellen Forschungsstand der Ökonomik,...

Die globalen Finanzmärkte gewinnen mit Blick auf Umwelt- und Klimaschutzziele stetig an Bedeutung. Ohne eine Mobilisierung und Umlenkung privaten Kapitals sind diese nicht mehr zu erreichen. Weltweit werden Regelungen zur nachhaltigen Transformation der Finanzmärkte als Schrittmacher auch...

PART I: GENERAL ASPECTS -- Chapter 1: Sustainable Finance in Europe: Setting the Scene -- Chapter 2: The European Commission’s Sustainable Finance Action Plan and Other International Initiatives -- Chapter 3: Sustainable Digital Finance and the Pursuit of Environmental Sustainability -- PART...

Der Ausbau des europäischen Marktzugangs gehört zu den wichtigsten Anliegen der Schweizer Finanzdienstleistungsindustrie. Daher stehen die rechtlichen Rahmenbedingungen des Drittstaatenmarktzugangs seit vielen Jahren im Fokus der Schweizer Finanzmarktpolitik. Trotz systematischer...

This paper conducts an empirical study on the inclusion of uniform European Collective Action Clauses (CACs) in sovereign bond contracts issued from member states of the European Union, introduced as a regulatory result of the European sovereign debt crisis. The study focuses on the reaction of...

According to Gottfried Wilhelm von Leibniz (Leipzig, 1646 - Hannover, 1716), we live in the best of all possible worlds. The giant of French philosophes, Voltaire, had a different view: in his novel Candide (1758), the disillusioned protagonist ends up with a different, anti-idealistic view. The...

European banking law restrictions have so far prevented “alternative lending solutions”, such as debt funds and crowdlending platforms, to operate on a Pan-European scale. Consequently, crowdlending platforms currently do not benefit from a European passport and are restricted in attracting...

The European Commission published its new Digital Finance Strategy on 24 September 2020. One of the centrepieces of the Strategy is the draft Regulation on Markets in Crypto-Assets (MiCA), designed to provide a comprehensive regulatory framework for digital assets in the EU.With MiCA the EU...

As interest in art as an alternative asset class has grown in recent years so has the emergence of art investment vehicles. These vehicles seek to capitalize on the inherent inefficiencies of the art market and provide the potential to identify, create and execute transactions in works of art at...

"How do regulatory structures evolve in EU financial governance? Incorporating insights from a variety of disciplines, Governing Finance in Europe provides a comprehensive framework to investigate the dynamics leading to centralisation, decentralisation and fragmentation in EU financial...