Inflation dynamics reflect forces operating at different cycles, from short-lived shocks to longterm structural trends. We introduce the sum-of-the-cycles (SOC) method, which exploits this multifrequency structure of inflation for forecasting. SOC decomposes inflation into cyclical components,...

This paper studies the macroeconomic effects of global copper supply shocks. We identify exogenous disruptions to copper supply using a Bayesian structural VAR of the world copper market that combines sign and narrative restrictions. We then trace the international transmission of the identified...

We examine the state dependence of monetary policy transmission and the parameters of the Phillips curve, dynamic IS equation, and Taylor rule across four regimes defined by joint deviations of inflation from the Federal Reserve's target and output from potential. The analysis uncovers important...

The Financial Lobster Bias describes how SMEs, driven by distorted liquidity perceptions, engage in aggressive expansion until financial breakdown occurs. Using data from 10,412 Spanish SMEs (2000-2024), this study shows that liquidity misperception-measured through two versions of the Liquidity...

We develop a novel sentiment measure derived from survey data to empirically vali date the Minsky-Kindleberger view on financial crises. Using survey data from multiple countries, we decompose beliefs into components explained by public information that are orthogonal to optimal machine beliefs,...

Das deutsche Geschäftsmodell, geprägt durch eine industriebasierte, dienstleistungsergänzte, exportorientierte und regional balancierte Struktur, steht unter erheblichem Druck, Seit 2018 schrumpft die Industrieproduktion, während die Bruttowertschöpfung zwar stabil bleibt, jedoch stagniert,...

Nach der Erholung vom Pandemie-Schock, der das Wirtschaftsleben in den Jahren 2020 und 2021 stark beeinträchtigte, kommen die wirtschaftlichen Aktivitäten in Deutschland nunmehr seit drei Jahren nicht mehr über das Niveau des Jahres 2019 hinaus. In dem vorliegenden Beitrag wird eine...

Mit drei zentralen Anpassungen haben der Bundestag sowie der Bundesrat die Architektur der Staatsfinanzen grundlegend verändert. Über die 21. Legislaturperiode hinaus werden der kommenden und den nachfolgenden Bundesregierungen fiskalische Handlungsspielräume eröffnet, um die erforderlichen...

Die IW-Konjunkturumfrage vom Frühjahr 2025 liefert keine empirische Grundlage für eine nennenswerte Erholung der deutschen Wirtschaft im Jahr 2025. Vielmehr weisen die Produktionserwartungen auf eine weiterhin stagnierende Wirtschaftstätigkeit hin. Die aktuelle Geschäftslage der deutschen...

Die konjunkturelle Entwicklung rund um den Globus wird in diesem Jahr erheblich durch die zunehmende Fragmentierung der Weltwirtschaft und die geopolitischen Spannungen belastet. Dazu kommen permanente Verunsicherungen und Verwirrungen, was die gesamte Weltkonjunktur in einen...

Nach vorne gerichtete Entscheidungen sind von Erwartungen geprägt. Je klarer und zuversichtlicher diese sind, umso eher wird eine Investitions- oder Konsumentscheidung getroffen. Derzeit sind in Deutschland ein historisch hohes Ausmaß an Verunsicherung sowie schlechte Unternehmenserwartungen...

Die größtenteils noch papierbasierten Erhebungen der Bautätigkeitsstatistik ohne ausreichende Verzahnung mit digitalen Verwaltungsdaten verursachen einen stetigen Nachlauf an verspäteten Meldungen, was die Abbildung des Baugeschehens verzerren kann. Um die Qualität zu verbessern und...

Die deutsche Wirtschaft sieht etwas Licht am Ende des Tunnels. Zum Jahresauftakt ist die Wirtschaftsleistung deutlich gestiegen und die Unternehmen blicken wieder etwas zuversichtlicher in die Zukunft. Zunächst dürfte die wirtschaftliche Dynamik jedoch noch verhalten bleiben, auch weil die...

Klimawandel gilt seit geraumer Zeit als ein globaler Megatrend mit weitreichenden Folgen für das gesellschaftliche und wirtschaftliche Leben. Klimatische Veränderungen führen zu direkten Beeinträchtigungen der Natur. Daraus können vielfältige ökonomische Anpassungslasten entstehen. Im...

This report offers a strategic view on the economic and inflation environment in the euro area as part of the monetary policy strategy assessment 2025. It reassesses the factors shaping the inflation and economic environment in light of the recent inflation experience, analyses changes in...

Gemäß der aktuellen Konjunkturumfrage des Instituts der deutschen Wirtschaft werden von den Unternehmen in Deutschland vorrangig Wettbewerbsnachteile sowie Handels- und Absatzbeschränkungen im Fall einer konfrontativen Wirtschaftspolitik der neuen US-Administration erwartet. Knapp ein Drittel...

Die Weltwirtschaft zeigte sich bislang angesichts der ausgeprägten wirtschaftspolitischen Unsicherheit robust. In der letzten Zeit wurde von einer Reihe von Ländern, darunter der EU, Handelsvereinbarungen mit den Vereinigten Staaten getroffen. Sie geben dem internationalen Handel zwar einen...

Die deutsche Wirtschaft wartet auf Impulse. Die Konjunkturindikatoren haben sich in der Gesamtschau zuletzt stabilisiert, die Geschäftsaussichten verbesserten sich in Erwartung staatlicher Ausgabensteigerungen sogar recht deutlich. Viel mehr als eine Seitwärtsbewegung der Wirtschaftsleistung...

Die deutsche Wirtschaft konnte im bisherigen Jahresverlauf 2025 die konjunkturelle Wende nicht vollziehen. Die anhaltende wirtschaftliche Krise zeigt sich auf Basis der regelmäßigen Konjunkturumfrage des Instituts der deutschen Wirtschaft (IW) in einer unverändert schlechten Geschäftslage...

Im Gegensatz zu den vorhergehenden fünf Jahren und auch zum Jahr 2025 werden im kommenden Jahr erstmals alle Veränderungsraten der volkswirtschaftlichen Nachfrageaggregate in Deutschland ein positives Vorzeichen aufweisen. Die deutschen Exporte werden allerdings kaum das schwache...

This paper studies how the interplay between the cycle and firm-specific characteristics (firm size and exporting activities) shapes firms' choice between exploratory and exploitative innovation investments. We analyze the PITEC database, a panel of Spanish firms in manufacturing and service...

Using data from the Current Population Survey's Education Supplement for 1977-2023, we explore two important, yet understudied facets of the pattern of countercyclical post-secondary education (PSE) enrollment in the U.S. First, we show that economic downturns are associated with higher...

Economic narratives are pervasive in the public discourse and can shape individual behavior. But so far we know very little about whether households actually demand and value narratives as information. We combine a comprehensive expert survey with a large-scale nationally representative...

This study examines the impact of economic conditions at college entry on post-graduation labor market outcomes, focusing on behavioral responses related to job market preparation and career advancement. Exploiting variation in regional unemployment rates within college entry cohorts, we utilize...

Since 2014, several countries have implemented the Basel III countercyclical capital buffer (CCyB) to enhance the banking sector's resilience against risks arising from excessive credit growth. We analyze the CCyB decision-making process of macroprudential authorities across Europe. Our findings...

Economic narratives are pervasive in the public discourse and can shape individual behavior. But so far we know very little about whether households actually demand and value narratives as information. We combine a comprehensive expert survey with a large-scale nationally representative...