The output gap is a key guide for economic policymaking and analysis. It is often used to quantify inflationary pressures and thus plays a central role in Danmarks Nationalbank's assessment of the state of the Danish economy. This paper refines Danmarks Nationalbank's existing production...

Der Beitrag untersucht die mittelfristige Entwicklung der deutschen Wirtschaft und der öffentlichen Finanzen vor dem Hintergrund der seit 2025 geltenden neuen EU-Fiskalregeln und der jüngsten Lockerung der nationalen Schuldenbremse. Im Mittelpunkt steht die Frage, ob und unter welchen...

Der Beitrag untersucht die mittelfristige Entwicklung der deutschen Wirtschaft und der öffentlichen Finanzen vor dem Hintergrund der seit 2025 geltenden neuen EU-Fiskalregeln und der jüngsten Lockerung der nationalen Schuldenbremse. Im Mittelpunkt steht die Frage, ob und unter welchen...

The output gap is a key guide for economic policymaking and analysis. It is often used to quantify inflationary pressures and thus plays a central role in Danmarks Nationalbank's assessment of the state of the Danish economy. This paper refines Danmarks Nationalbank's existing production...

This Note describes methods for estimating potential fiscal savings across five spending categories—the wage bill, pension payments, capital spending, purchases of goods and services, and social protection spending. The primary methodology compares a country’s spending levels to specific...

Das Thüringer Finanzministerium erwägt eine Reform der Konjunkturbereinigung, bei der das bisher verwendete Steuerniveauverfahren durch eine Konjunkturbereinigung auf der Grundlage der Potenzialschätzung der Bundesregierung ersetzt wird. Dabei soll das von der Bundesregierung geschätzte...

The notion of the output gap is crucial in understanding underlying economic trends. The macroeconomic stabilization policy can only be effective for all sectors or regions of the economy if regional or sectoral output gaps are sufficiently coherent. This study proposes a new microeconometric...

Das Thüringer Finanzministerium erwägt eine Reform der Konjunkturbereinigung, bei der das bisher verwendete Steuerniveauverfahren durch eine Konjunkturbereinigung auf der Grundlage der Potenzialschätzung der Bundesregierung ersetzt wird. Dabei soll das von der Bundesregierung geschätzte...

Potential growth in Niger is estimated at around 6 percent with a structurally significant contribution of labor and peaks of growth associated with higher investment in physical capital. Growth in Niger is, however, constrained by weak productivity, limited structural transformation, and...

The Bahamas is highly vulnerable to the effects of climate change, including gradual sea level rise, biodiversity loss, and intensifying hurricanes. Together, these challenges threaten to undermine the country's potential output over the long term by inflicting damages to physical assets and...

This paper revisits the potential output of the Kyrgyz Republic considering recent structural shifts and external shocks, including the pandemic and the regional conflict. Utilizing a suite of methodologies - production function, state-space models, and statistical filters - it estimates...

We find that, while different models used to estimate the output gap in five major emerging economies show similar trends over time, they lead to different conclusions about how well the output gap can predict inflation. This suggests that the choice of model can significantly impact the...

The purpose of this paper is to contribute to the integration of unpaid caregiving in the household into short- and long-term macroeconomic theory and, in particular, the theoretical structure of production on the supply side of the economy. The ambition of the project is to furnish a general...

Star variables, such as potential output and the neutral real interest rate, are fundamental to economic policymaking but challenging to identify due to their latent nature. Buncic, Pagan, and Robinson (2023) highlight the difficulty of identifying star variables within short macroeconomic...

We examine how demographic factors influence potential output, focusing on how the age distribution of the working-age population and the old-age dependency ratio affect aggregate productivity. Following Feyrer (2007), we emphasize that the contribution to aggregate productivity varies by age...

This paper introduces two methodological improvements to the Hodrick- Prescott (HP) filter for decomposing GDP into trend and cycle components. First, we propose a robust univariate filter that accounts for extreme observations - such as the COVID-19 pandemic - by treating them as additive...

Recent immigrants have been successfully absorbed into the Lithuanian labor market and legislative amendments have enabled easier migration for high-skilled workers despite the reduction of non-EU workers quota in 2025. The analysis in this note shows immigration can play a role in mitigating...

Medium-term growth prospects of Caribbean countries have weakened in recent years. We examine these trends by providing new estimates of potential GDP growth for the region. Our findings reveal a broad-based decline over time, driven by declining contributions from human capital and total factor...

This policy note analyses the impacts of climate change on a small and open economy, emphasizing its effect on monetary policy. We use a New-Keynesian model to evaluate short- and long-term effects of transition climate change shocks - a permanent and anticipated shock to total factor...

Das Produktionspotenzial der deutschen Wirtschaft wächst mittelfristig (2023 bis 2029) mit einer jahresdurchschnittlichen Rate von 0,3% und damit deutlich schwächer als in den Jahren zuvor. Dies ist auf eine ungünstigere Entwicklung aller drei Faktoren (Arbeitsvolumen, Kapitalstock, totale...

Deutschland erlebt derzeit einen erheblichen Rückgang seines Produktionspotenzials. Wesentliche Ursache ist die demografische Alterung und insbesondere der Eintritt der geburtenstarken Jahrgänge (Baby-Boomer) in den Ruhestand. Das verfügbare Arbeitsvolumen wird darüber hinaus durch niedrige...

Die Berechnungsweise der Konjunkturkomponente in der Schuldenbremse wurde verändert. Dabei handelt es sich um technische Anpassungen verschiedener Inputvariablen, die für die Schätzung des Produktionspotenzials verwendet werden. Wir schätzen, dass diese Verbesserungen einen zusätzlichen...

Este estudio tiene por objeto estimar el producto potencial de los países de Centroamérica, Haití, México y la República Dominicana entre 1990 y 2022, utilizando filtros estadísticos y la función de producción Cobb-Douglas. El aporte de este ejercicio consiste en estimar el PIB potencial...

Uncertainty around the real-time output gap has important implications for fiscal policy. This study uses successive vintages of the World Economic Outlook for emerging markets (EMs) during 1998-2022 to examine the reaction of discretionary fiscal policy to uncertain economic cycle in real-time....

Das Produktionspotenzial der deutschen Wirtschaft wächst mittelfristig (2023 bis 2029) mit einer jahresdurchschnittlichen Rate von 0,3% und damit deutlich schwächer als in den Jahren zuvor. Dies ist auf eine ungünstigere Entwicklung aller drei Faktoren (Arbeitsvolumen, Kapitalstock, totale...

This study estimated Tunisia's potential growth with a Cobb-Douglas production function using an unobservable component model within structural changes context for the period 1989-2023. It investigated the major shocks' effects on the potential growth and its components. In contrast with most...