السلوك الادخاري في نظام اقتصادي خال من الفائدة الثابتة (Saving Behavior in an Economy Without Fixed Interest)

Arabic Abstract: يقال إن تحريم الإسلام للعائد الثابت المحدد مسبقًا على الأموال المقترضة قد يؤدي إلى زيادة الشك =عدم التأكد ومن ثم انخفاض المدخرات. وقد جرى تحليل أثر زيادة الشك على المدخرات فيما كتب في السنوات الأخيرة ولكن النماذج النظرية التي وضعت تناولت فقط الحالات التي يبقى فيها معدل العائد ثابتًا، في حين يزداد الشك. وقد بينت هذه الدراسات أنه في غيبة افتراضات قوية معينة عن عامل كراهية المخاطرة ، فإن أثر زيادة الشك على الادخار يكون غير محدد. ويقدم هذا البحث نموذجًا، اشتق على أساسه شرط واضح لا لبس فيه يجب أن يتحقق لكي ينخفض الادخار عند تغير المخاطرة ومعدل العائد كليهما، ويتطلب هذا الشرط ألا يزيد معدل العائد عند وجود المخاطرة على معدل العائد في غيبتها. ويرى البعض أن التغيرات الهيكلية التي تصاحب اعتماد نظام مالي إسلامي قد تحسن معدل العائد. والأهم من ذلك، أن الشرط المذكور يوحي بأن التأكيدات المسبقة بأن استبعاد الفائدة سيؤدي إلى انخفاض الادخار قد تفتقر إلى ما يبررها ما لم تظهر أسباب وجيهة للاعتقاد بأن معدل العائد لن يرتفع أيضًا