Beurteilung von Objektstrategien unter Berücksichtigung von Risiken

Objektstrategien für bestehende Renditeliegenschaften müssen laufend überprüft und neu ausgerichtet werden. In der Praxis werden dafür verschiedene Szenarien verglichen, indem die Cashflows abgebildet und bewertet werden. Die mit den Szenarien verbundenen Risiken werden in der heutigen Praxis überwiegend durch argumentatives Abwägen, durch Zu- und Abschläge oder durch Sensitivitätsanalysen erfasst. Bei einer eingehenden Auseinandersetzung mit den Risiken und den Verfahren zur Risikoanalyse ist festzustellen, dass die voran genannten Vorgehen zu subjektiv geprägten Aussagen führen, da Wahrscheinlichkeiten unberücksichtigt bleiben. Die Risiken alternativer Objektstrategien lassen sich daher mit diesem Verfahren nicht objektiv vergleichen, weil die Risiken nicht quantifizierbar sind. Mit der Analyse quantitativ erfasster Risiken kann der Investitionsentscheid hingegen objektiv unterstützt und die Gefahr von Fehleinschätzungen reduziert werden.