Optimale RepatriierungspolitikAuswirkungen von Tarifänderungen auf Repatriierungsentscheidungenbei Direktinvestitionen in Deutschland und Österreich

In dieser Arbeit wird untersucht, inwiefern Änderungen progressiver Steuertarife Auswirkungenauf die optimale Repatriierungspolitik deutscher und österreichischer Investorenhaben und ob sich durch Tarifänderungen die Vorteilhaftigkeit von Handlungsalternativenändert. Zusätzlich wird geprüft, ob anstelle der komplexen Optimierung derRepatriierungspolitik die Verwendung der Randlösungen „maximale Rückführung“ oder„keine Rückführung“ von Kapital Auswirkungen auf die Vorteilhaftigkeit der Handlungsalternativenbesitzt. Die betrachteten Handlungsalternativen bestehen in einerRealinvestition oder einer Finanzanlage im Rahmen einer deutschen Einzelunternehmungoder in einer österreichischen Tochterkapitalgesellschaft bzw. Betriebsstätte. Zusätzlichbesteht die Möglichkeit der Zwischenschaltung einer deutschen Kapitalgesellschaftim Fall der Investition im Ausland. Im Vergleich zu Niemann (2006) werden beiKapitalgesellschaften Ausschüttungssperrvorschriften berücksichtigt. Zusätzlich findetin Deutschland die Gewerbesteuer, der Solidaritätszuschlag und der Verlustrücktragbei der Einkommensteuer Berücksichtigung. Weiterhin wird die geltende Rechtslage inÖsterreich berücksichtigt und die Untersuchung auf Auswirkungen von Tarifänderungenauf Repatriierungsentscheidungen ausgedehnt.Die Bestimmung optimaler Repatriierungsbeträge bei progressivem Steuertarif erfordertdie Lösung eines gemischt-ganzzahligen nichtlinearen Optimierungsproblems. Eszeigt sich, dass die Änderung progressiver Steuertarife wesentliche Auswirkungen aufRepatriierungsstrukturen haben kann.Weiterhin beeinflussen Tarifänderungen die Vorteilhaftigkeitvon Handlungsalternativen, so dass die im Entscheidungszeitpunkt gewählteHandlungsalternative ex post suboptimal sein kann. Liegen hohe exogene Einkünfteim Inland vor, kann auf die Lösung des komplexen Optimierungsproblems i.d.R.verzichtet und die optimale Repatriierungspolitik anhand von Nominalsteuersätzen ermitteltwerden, da ausschließlich Randlösungen optimal sind. Tendenziell kann dieOptimierung der Repatriieru