Regulierung und Investitionsanreize in der ökonomischen Theorie

Im Rahmen dieses Arbeitspapiers untersuchen wir, inwiefern kosten- und anreizbasier-te Regulierungsregime Investition incentivieren. Außerdem werden unterschiedliche Re-gulierungsmethoden im Hinblick auf unterschiedliche Effizienzziele (allokative, produk-tive und dynamische Effizienz) evaluiert. Schließlich beleuchten wir, inwiefern Netzin-novationen durch ein bestimmtes Regulierungsregime stimuliert werden können und ob hierdurch auch dynamische Effizienzziele erreicht werden.Kostenorientierte Regulierungsmethoden im konventionellen Sinne führen zu einer Überkapitalisierung (Averch-Johnson-Effekt) und liefern lediglich Anreize zu allokativer Effizienz. Diese Form der Regulierung stimuliert jedoch keine produktive oder dynami-sche Effizienz (Innovation), weil das innovationsfördernde Element des Wettbewerbs fehlt. Diese unter Effizienzgesichtspunkten konträre Anreizwirkung wird bei anreizorien-tierten Regulierungsformen ansatzweise kompensiert, indem über ein Wettbewerbs-äquivalent (Festlegung eines regulatorisch vorgegebenen Ineffizienzabbaupfades) An-reize zu produktiver Effizienz generiert werden. Diese tangieren jedoch vornehmlich kurzfristige Effizienzsteigerungspotenziale im Bereich der OPEX. Langfristige Innovati-onsanreize in eine intelligente Netzinfrastruktur, die zu einer dynamisch effizienten Ressourcenallokation im Bereich der CAPEX führen, werden durch die skizzierten For-men der Anreizregulierung nicht ausreichend erfasst. Zwar kann durch eine flankieren-de Qualitätsregulierung ein angemessenes Niveau der Versorgungszuverlässigkeit durch ausreichende Stimulation von Ersatzinvestitionen erreicht werden, sowie durch regulatorische, kostenorientierte Zusatzinstrumente (z.B. Investitionsbudgets) die Sti-mulation von Erweiterungsinvestitionen. Innovative Netzinvestitionen werden in ihren unterschiedlichen Ausprägungen jedoch nicht nachhaltig forciert und sind aus einem betriebswirtschaftlichen Optimierungskalkül heraus für einen regulierten Netzbetreiber nicht attraktiv.Somit entstehen aus regulatori