éžçº¿æ€§èµ„本资产定价模型：基于时å˜è´å¡”系数的实è¯ç ”究

本文将资本资产定价模型分别与门é™æ¨¡åž‹ã€å¹³æ»‘转化模型和区制转移模型相结åˆï¼Œç”¨ä»¥æè¿°è´å¡”系数在ä¸åŒç»æµŽæ¡ä»¶ä¸‹çš„æ—¶å˜æ€§ã€‚利用2001å¹´6月到2009å¹´10月上海A股市场23个行业组åˆçš„月度数æ®ï¼Œæˆ‘们å‘现ç»å¤§å¤šæ•°è¡Œä¸šçš„资本资产定价模型是éžçº¿æ€§çš„。通过å‡æ–¹æ ¹è¯¯å·®æ¯”较和常数项检验，我们å‘现这三ç§éžçº¿æ€§èµ„本资产模型都显著优于传统的资本资产定价模型，而三ç§éžçº¿æ€§èµ„本资产定价模型的表现在ä¸åŒè¡Œä¸šä¸­åˆ™å„有优劣。