Влияние неопределенности на структуру государственного долга

Рассматривается дискретная динамическая модель управления государственным долгом с конечным горизонтом и широким классом функций потерь от искажающего налогообложения. В рамках двухпериодного варианта модели показано, что рост неопределенности реальной ставки процента ведет к увеличению общего объема долга и снижению уровня потерь за счет использования властями естественного информационного преимущества, возникающего при выпуске государственного долга. Для многопериодного варианта модели подобные эффекты сохраняются лишь в отношении двух последних периодов планирования.