Narrative über die kausalen Effekte der Inflation auf den Aktienmarkt

Welche Narrative verwenden professionelle Prognostiker, um die kausalen Effekte der Inflation auf die Aktienmarktentwicklung zu beschreiben. Während die quantitativen Inflations- und Renditeerwartungen der Prognostiker mit den von ihnen beschriebenen Narrativen im Einklang stehen, gibt es eine beachtliche Heterogenität hinsichtlich desjenigen Narrativs, das aus Sicht der Prognostiker den kausalen Zusammenhang am besten beschreibt. Erhalten Prognostiker dieselben neuen Informationen bezüglich der zukünftigen Inflationsentwicklung, so bestimmen die bisherigen Inflationserwartungen in Kombination mit dem verwendeten Narrativ die Anpassung der Renditeerwartungen. Die Studie liefert kausale Evidenz dafür, dass unterschiedliche Narrative dazu beitragen, die Heterogenität der Renditeerwartungen professioneller Prognostiker zu erklären.