Analyse de L'Utilité des Données Comptables dans la Décision de Placement avant et après l'Adoption du Système Comptable Tunisien (1997)

Nous avons vérifié l'utilité des données comptables en contexte de placement avant et après l'adoption du Système Comptable Tunisien 1997 (SCT 97) comparativement à des données du marché boursier, celles qui entrent dans le modèle d'évaluation des actifs financiers (le MEDAF). Nous avons adopté comme cadre d'analyse, le domaine particulier de gestion de portefeuille. Nous trouvons que les données comptables mènent à des décisions de choix de portefeuilles et de classement de performance qui s'avèrent statistiquement non cohérentes avec les décisions prises selon des données boursières avant l'adoption du SCT 97 et statistiquement cohérentes après l'adoption du SCT 97. Nos tests cautionnent donc le recours aux données comptables en matière de placement après l'adoption du SCT 97. Cette caution est d'autant plus bienvenue que l'absence de données boursières est fréquente pour la grande majorité des entreprises tunisiennes non cotées à la Bourse des Valeurs Mobilières de Tunis (BVMT). Le système de production des données comptables en Tunisie après l'adoption du SCT 97 permet d'évaluer le rendement et le risque, et donc les actifs, d'une façon relativement cohérente par rapport au marché en général, et au MEDAF en particulier.