Assessing macroeconomic forecast uncertainty : an application to the risk of deflation in Germany

Der vorliegende Beitrag schlägt einen Ansatz zum Schätzen der Unsicherheit vor die mit modellbasierten gesamtwirtschaftlichen Prognosen verbunden ist. Unserer Ansicht nach sollte dabei die Unsicherheit berücksichtigt werden, die sich aus der Wahl der Modellspezifikation anhand der Stichprobendaten ergibt. Um diese Unsicherheit systematisch zu berücksichtigen, formalisieren wir eine Modellauswahlroutine, die die Struktur der Verzögerungen eines empirischen Modells bestimmt und etwaige Ausreißer modelliert. Wir verwenden diese, um den gesamten empirischen Modellauswahlprozess im Rahmen eines Bootstrap-Ansatzes stochastisch zu modellieren. Als Anwendung dienen uns Prognosen für den Preisindex der Lebenshaltung in Deutschland, unter spezieller Berücksichtigung der Frage, ob es im Prognosezeitraum zu deflationären Tendenzen kommen wird. (Kredit und Kapital / SWP)