Asymmetric Adjustment of Commercial Bank Interest Rates in the Euro Area: An Empirical Investigation into Interest Rate Pass-Through

Asymmetrische Anpassung von Geschäftsbankenzinsen im Eurogebiet: Eine empirische Analyse des Zins-Pass-Through Unsere Studie erweitert die traditionelle Literatur des Zins-Pass-Through durch die Berücksichtigung von Kointegrationsbeziehungen und der korrespondierenden Fehlerkorrekturmechanismen. Dabei erlaubt unser Ansatz, sowohl Strukturbrüche als auch symmetrische und verschiedene asymmetrische Anpassungsmechanismen zu analysieren. Während einige Ergebnisse früherer Pass-Through-Studien bezüglich des Transmissionsmechanismus innerhalb des Eurogebiets bestätigt werden, zeigt unsere Studie darüber hinaus, daß sich im Ländervergleich nicht nur die Anpassungsgeschwindigkeiten unterscheiden, sondern auch, daß der Charakter der Anpassungsprozesse selbst heterogen ist. Unsere Ergebnisse erlauben daher einen tieferen Einblick in die unterschiedlichen Funktionsweisen der Bankenmärkte Europas