Le contenu informatif des états financiers annuels définitifs : étude empirique sur les rendements boursiers Volume de transaction et fourchette de prix

Cette étude est organisée en vue d'examiner la pertinence des états financiers annuels définitifs pour le marché boursier Tunisien. Notre étude est menée auprès d'un échantillon de firmes opérant sur la Bourse de Valeurs Mobilières de Tunis. Pour atteindre notre but, nous avons fait recours à la technique des études événementielles. La réaction du marché est détectée par l'analyse du comportement de trois variables à savoir les rendements boursiers, volume de transaction et fourchette de prix. A partir d'un échantillon de 113 entreprises Tunisiennes non financières cotées sur une période de 4 ans, nous avons montré que le marché boursier Tunisien n'est pas efficient sous la forme semi forte. Les résultats montrent aussi que les informations contenues au niveau des états financiers annuels définitifs sont utiles pour l'investisseur tunisien dans la mesure où elles suscitent une réaction du marché.