De vuelta a lo basico: ¿calcula sus ahorros en impuestos en forma apropiada?

Todo el mundo usa los ahorros en impuestos, AI o escudos fiscales cuando se calcula elCosto Promedio Ponderado de Capital (CPPC) en inglés Weighted Average Cost of Capital (WACC). Esta formula de los libros de texto incluye el AI cuando se introduce el factor (1-T) que afecta la contribución de la deuda al CPPC. Los ahorros en impuestos son una extraña mezcla de conceptos contables y de causación que se relacionan con el CPPC que está basado en valores de mercado. En este trabajo corto mostrados algunas limitaciones y el cuidado que se debe tener cuando se utilizan los AI. Ilustramos estas ideas con unos ejemplos muy simples.