Democratic institutions and exchange-rate commitments

Die Autoren untersuchen den Zusammenhang zwischen dem Wechselkurssystem eines Landes und Grundelementen des politischen Systems, wie dem Wahlsystem und dem Gesetzgebungsprozeß. In Ländern, in denen die Kosten für einen Wahlsieg hoch und der Wahlzeitpunkt exogen vorgegeben sind, zeigen Politiker wenig Neigung, ihren Einfluß auf die Geldpolitik wegen eines festen Wechselkurses aufzugeben. Umgekehrt verhält es sich in Ländern, in denen die Kosten für einen Wahlsieg niedrig sind und der Wahlzeitpunkt beeinflußbar ist. Unterschiede im politischen System können also helfen, die Auswahl eines bestimmten Wechselkurssystems zu erklären. (SWP-Clv)