Kryptoassets als Herausforderung für Finanzmarktstabilität

Kryptoassets haben seit 2017 zunehmend an Bedeutung gewonnen. Symptomatisch dafür sind auch ihre geldartigen Funktionen im Kontext des Krieges gegen die Ukraine. Deshalb von einer Zeitenwende im Finanzsystem zu sprechen, wäre allerdings (noch) verfrüht. Vielmehr destabilisiert das wachsende, unregulierte Kryptosegment die Finanzmärkte, da die Verbindungen zum traditionellen Finanzsektor zunehmen. Die größten Herausforderungen sind die starken Wertschwankungen von Kryptoassets und deren zunehmende Komplexität. Wachsende Gefahr für das Finanzsystem droht bei zunehmender breiter Nutzung der Assets sowie bei Spekulation im Kryptosegement auf Kredit bzw. einer steigenden Kreditvergabe in Kryptoassets. Im Gegensatz zum regulierten Bankensektor gibt es für das Kryptosegement keine stabilisierenden Institutionen wie die Finanzmarktaufsicht, Einlagensicherungssysteme oder einen Lender of Last Resort. Um das destruktive Potential von Kryptoassets zu reduzieren, sind umfassende Regulierungen notwendig.