Pénz és kamat. A monetáris politika megújítása. (Money and Interest Rate. A New Approach to Monetary Policy)

Hungarian Abstract: A hagyományos közgazdaságtan a reálelemzés keretében érvel, és ez akadálya a valós gazdasági folyamatok megértésének. Schumpeter és Keynes kritizálta ezt a megközelítést és helyette a monetáris elemzést alkalmazta. Ezt az elméleti alapvetést követem, amikor megkérdőjelezem a kamatpolitika hagyományos felfogását. A könyvben a pénz és a kamat egy új elméletét ismertetve megmutatom, hogy a kamat természetes rátájának klasszikus fogalma nem ad támpontot a monetáris politika számára. Az endogén pénzelmélet jut el ahhoz a felismeréshez, hogy a pénzteremtésben a kereskedelmi bankok hitelezése a döntő jelentőségű, és ezzel a jegybank szerepe háttérbe szorul ezen a téren. A pénzteremtés irányítását a központi bank napjainkban már nem kizárólag a kamatpolitika alakításával gyakorolja, hanem a hitelezésnek a bankok pénzügyi stabilitási és likviditási szabályozásán keresztül valósítja meg. A jegybank ugyanakkor a reálkamathoz fűződő téves hiedelmektől megszabadítva meghatározó szerepet játszik a kamatok alakításában