Poptávka po penìzích v Èeské republice (M1)

Cílem práce je odhadnout a vyšetøit dlouhodobý vztah mezi penìžní zásobou M1, cenovou hladinou, výstupem a alternativními náklady držby penìz a to, zda lze tento vztah - v pøípadì, že existuje - interpretovat ve smyslu dlouhodobé poptávky po penìzích. Práce využívá pøi odhadu Johansenovu vícerovnicovou kointegraèní techniku. Z tohoto odhadu vyplývá, že není možné postulovat jednotkovou elasticitu cenové hladiny ani v dlouhém, ani v krátkém období, a že tudíž není efektivní odhadovat poptávku po reálných penìžních zùstatcích. Na druhé stranì lze pøijmout pøedpoklad jednotkové elasticity škálové velièiny, což je v souladu s kvantitativní teorií. Dynamika vývoje penìžní zásoby, výstupu a alternativních nákladù držby penìz významnì eliminuje dlouhodobou nerovnováhu, a proto mùžeme tyto velièiny oznaèit za endogenní. Vliv nerovnováhy na trhu penìz nemá signifikantní vliv na cenovou dynamiku, což poukazuje na slabou exogenitu cenové hladiny.