Primas de Riesgo de Renta Variable Ex-Post y Ciclos Económicos en Colombia : Una Investigación Empírica Utilizando los Filtros de Kalman y Hodrick-Prescott (Ex-Post Equity Risk Premiums and Economic Cycles in Colombia: An Empirical Research Using Kalman and Hedrick-Prescott Filters)

Spanish Abstract: Este artículo pretende indagar por la relación existente entre la prima por riesgo ex post (ERP) del mercado accionario colombiano y los ciclos económicos observados para este país, a través de las metodologías del filtro mecánico de Hodrcik-Prescott y el filtro de Kalman. Así, se plantea un modelo econométrico a corto plazo para cada uno de los filtros, con información mensual desde 2008 a 2014, lo que permite evidenciar mejores ajustes en el caso Kalman. Los modelos muestran que la relación entre las variables que capturan la actividad económica y la ERP resultó ser contracíclica pero no contemporánea, con rezagos de hasta dos periodos