The Dynamic Impacts of Government Expenditure and the Monetary Base on Aggregate Income: The West German Case, 1965 to 1974

Zusammenfassung Die dynamische Einwirkung von Staatsausgaben und Geldbasis auf das Volkseinkommen: Der Fall Westdeutschland Der Aufsatz beschäftigt sich mit der dynamischen Einwirkung von Staatsausgaben und der Geldbasis auf das Volkseinkommen; er gibt Einsicht in die dynamischen Prozesse, durch die diese wirtschaftspolitischen Instrumente auf kurze Sicht die Volkswirtschaft beeinflussen. Es wird ein einfaches makroökonomisches Modell entwickelt, bei dem das Geldangebot endogen durch den kurzfristigen Zins, den Diskontsatz und die Geldbasis bestimmt wird. Der kurzfristige Zins wird bestimmt durch Geldangebot und -nachfrage, wobei die Geldnachfrage eine Funktion der Einkommenshöhe, des kurzfristigen Zinses und des Geldvolumens früherer Perioden ist. Es wird angenommen, daß der kurzfristige Zinssatz den langfristigen über eine stabile Zeit-Struktur der Zinssätze beeinflußt. Im Modell wird ferner an genommen, daß sowohl Bauinvestitionen als auch die Bildung von Anlagevermögen vom langfristigen Zinssatz beeinflußt werden, während Verbrauchsausgaben eine Funktion des Geldvolumens sind. Die empirischen Ergebnisse dieses Modells sind hinreichend zufriedenstellend, um eine grundlegende dynamische Gleichung zu gewinnen, die sich als stabil erweist, von der die zeitlichen Pfade der Auswirkungen von Veränderungen bei den Staatsausgaben und bei der Geldbasis auf das Bruttosozialprodukt abgeleitet werden. Mit Ausnahme der ersten beiden Vierteljahre ist die Wirkung von Änderungen der Geldbasis auf das Bruttosozialprodukt stärker als die von Änderungen der Staatsausgaben. Die letzteren haben allerdings eine unmittelbarere Wirkung, die jedoch viel schneller versickert als die durch eine Änderung der monetären Basis hervorgerufene Wirkung.