This paper explores the role of international reserves as a stabilizer of international capital flows, in particular during periods of global financial stress. In contrast with previous contributions, aimed at explaining net capital flows, we focus on the behavior of gross capital flows. We...

Un Sistema financiero informado y cauteloso puede mejorar el bienestar de una sociedad trasladando los excedentes de los ahorradores a los prestatarios. Sin embargo, el comportamiento del sistema financiero en situaciones de crisis puede actuar como un amplificador de las fluctuaciones...

El trabajo presenta una discusión acerca de la correspondencia entre las formas organizacionales de diversas instituciones multilaterales de crédito y las características de sus funciones y objetivos. Discusión que se ilustra con el caso del Fondo Latinoamericano de Reservas. El documento...

El presente estudio analiza la importancia del crédito de comercio (trade credit) como fuente de volatilidad durante episodios de tensión financiera. El estudio concluye que si bien el efecto del menor financiamiento del comercio durante episodios de tensión financiera no es de gran magnitud...

La crisis financiera de 2008 reavivo la discusión sobre la necesidad de Redes de Asistencia Financiera Internacional, las cuales. A la fecha las redes existentes de este tipo han mostrado ser insuficientes para los países emergentes. En línea con esto el presente documento estudia los...

Ante la intensificación de las crisis financieras y las falencias de la arquitectura financiera internacional, los países latinoamericanos han elegido protecciones nacionales, soluciones que no es óptima cuando se comparan con un fondo de reservas. Este trabajo analiza, a la luz de los hechos...