We show that the Kaldor (1940) trade cycle mechanism can be meaningfully applied to the market for residential housing space, since the demand for houses may be positively related to the housing price in a mid-range price domain, while it is downward sloping for house prices sufficiently small...

This paper provides a simple model of deleveraging that surfaces the contradictions inherent in neoliberal financialization and explains the pattern of US business cycles over the past thirty years. Deleveraging involves a two step correction. The first step is when a borrowing boom ends. The...

In contrast to the last few issues, this issue's refereed articles are not focused on a specific thematic topic. Two of the six articles take on current questions and developments: Hansjörg Herr analyzes the influence of the financial system on the soaring economic development in China. Thomas...

First paragraph: Basil, how did you come to economics?

Erster Absatz: Nachdem die Dramatik der globalen Finanz- und Wirtschaftskrise nicht mehr zu übersehen war, hat die deutsche Finanzpolitik zum Jahreswechsel 2008/2009 einen bemerkenswerten Kurswechsel vollzogen. Nach mehr als einem Vierteljahrhundert proyzklischer, Krisen verschärfender Politik...

Erster Absatz: Auseinandersetzungen über methodologische Fragen gibt es in allen Wissenschaften. Fragen bezüglich der Zweckmäßigkeit, der Berechtigung, der ›Wissenschaftlichkeit‹ alternativer Methoden werden fallweise aufgegriffen und mit viel Animo diskutiert. Hitzige...

First paragraph: Evaluating economic research today is a most contested field. This applies, most notably, since individual careers of a whole generation of critical young economists are affected. And it applies in economics, perhaps more than in any other discipline, since it is the most...

Erster Absatz: »Manchmal bleibt dem Historiker nur die ernüchternde Einsicht, dass es, auch nach der Prüfung aller hypothetischen Möglichkeiten, für schwierige Situationen überhaupt keine gute, sondern nur eine vielfach belastete Lösung gibt.« (Wehler 2003: 215) Die erste...

First paragraph: The controversy still rages on whether the current crisis is the result of market failure or government failure. Paraphrasing former US-President Harry Truman's request for a one-armed economist, I would say ›both‹. On the one hand, the tenets of the mainstream efficient...

Erster Absatz: »[…] das vorangegangene Geld bezahlt das nächste, nein, das nächste Geld bezahlt fürs vorige […]« (Jelinek 2009) »The minimum hurdle that reforms should meet is whether they would have prevented the last crisis. Any feasible level of required capital would not cross this...