After years of investigation, the digital euro project has entered the legislative stage. Geoeconomic developments, especially the full-scale invasion of Ukraine in 2022 and the following regime of sanctions against Russia, as well as the economist-nationalist policies of the second Trump...

This paper argues that the European macroprudential regime has evolved into a complex architecture of buffers, national discretion, and instrument-specific controls due to persistent doubts regarding the credibility of the EU bank resolution regime. Moreover, macroprudential controls are...

This policy letter critically assesses the European Commission's proposed revisions to the Securitisation Regulation, which aim to simplify disclosure requirements by reducing reporting fields by at least 35%. While the Commission frames this as a step toward cutting red tape, this quantitative...

In einer alternden Gesellschaft stehen Politik und Gesellschaft vor der Herausforderung, sowohl die gesetzliche Rentenversicherung nachhaltig zu sichern als auch private Vorsorge zu fördern. Die Einführung einer Kapitalmarktkomponente in der gesetzlichen Rentenversicherung sowie Reformen der...

Die Vertiefung der Banken- und Kapitalmarktunion bleibt ein zentrales, aber unerfülltes Ziel europäischer Wirtschaftspolitik. Trotz regulatorischer Fortschritte verhindern nationale Unterschiede in der Umsetzung sowie der Widerstand einflussreicher Interessengruppen eine echte Integration....

Monetary policy in the euro area faces significant challenges due to the evolving economic landscape marked by the return of inflation, financial instability risks, and the consequences of unconventional monetary policy (UMP) to the operational framework of monetary policy. This article...

The reform of the EU's sustainable finance framework, in particular the Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR), reopens a debate about ESG labels and their alignment with investor preferences and policy objectives. This paper provides novel evidence on the role of ESG exclusion...

Die Zustandsbeschreibung der aktuellen gesellschaftlichen und wirtschaftlichen Lage als geprägt durch multiple Schocks und Krisen erscheint heutzutage redundant, nahezu banal. Umso wichtiger ist es aber für politische Entscheider einen Umgang mit der sich daraus ergebenden Unsicherheit zu...

Eine oft vernachlässigte Dimension in der aktuellen Debatte zur Schuldenbremse ist die zentrale Rolle deutscher Staatsanleihen als sichere Vermögenswerte ("Safe Assets") für stabile Finanzmärkte. Deutsche Staatsanleihen sichern Finanztransaktionen ab und wirken in Krisenzeiten als...

The SVB case is a wake-up call for Europe's regulators as it demonstrates the destructive power of a bank-run: it undermines the role of loss absorbing capital, elbowing governments to bailout affected banks. Many types of bank management weaknesses, like excessive duration risk, may raise...