In diesem Beitrag wird empirisch untersucht, ob die zeitliche Entwicklung der Renditen des Deutschen Aktienindex (DAX) und die Zuwächse des Volatilitätsindex VDAX-NEW wechselseitig erklärt und vorhergesagt werden können. Der VDAX-NEW bildet dabei die von den Markteilnehmern erwartete...

This study examines the empirical relationship between the volatility indices VDAX as well as VDAX-New and the stock market index DAX. Extending prior international evidence, we document a negative relationship between the implied volatility indexes and the stock market index for the German...