Search Results - subject:"utilité récursive"

Risk Aversion, Intertemporal Substitution, and the Term Structure of Interest Rates

Garcia, René; Luger, Richard - Centre Interuniversitaire de Recherche en Analyse des … - 2009

par terme des taux d'intérêt, fondé sur une caractéristique de la fonction d'utilité récursive. Nous le comparons à un …

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Disentangling Risk Aversion and Intertemporal Substitution Through a Reference Level

Garcia, René; Renault, Éric; Semenov, Andrei - Centre Interuniversitaire de Recherche en Analyse des … - 2003

. Cette absence de séparation vient du fait que le modèle d'utilité récursive introduit l'aversion pour le risque en … empiriquement. Pour séparer les deux concepts, Epstein et Zin (1989) et Weil (1989) ont proposé un cadre fondé sur l'utilité … récursive. Toutefois, la mesure d'aversion pour le risque (1-α) qui en résulte ne doit pas être considérée comme un simple …

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Recursive Intergenerational Utility in Global Climate Risk Modeling

Ha-Duong, Minh; Treich, Nicolas - Centre Interuniversitaire de Recherche en Analyse des … - 1999

This paper distinguishes relative risk aversion and resistance to intertemporal substitution in climate risk modeling. Stochastic recursive preferences are introduced in a stylized numeric climate-economy model using preliminary IPCC 1998 scenarios. It shows that higher risk aversion increases...

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Risk Aversion, Intertemporal Substitution, and Option Pricing

Garcia, René; Renault, Éric - Centre Interuniversitaire de Recherche en Analyse des … - 1998

This paper develops a general stochastic framework and an equilibrium asset pricing model that make clear how attitudes towards intertemporal substitution and risk matter for option pricing. In particular, we show under which statistical conditions option pricing formulas are not...

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Disappointment Aversion as a Solution to the Equity Premium and the Risk-Free Rate Puzzles

Bonomo, Marco; Garcia, René - Centre Interuniversitaire de Recherche en Analyse des … - 1994

In this paper, we match both the first and the second moments of the equity premium and the risk-free rate by endowing the agents in the economy with disappointment aversion preferences and by making the joint process of consumption and dividends follow a Hamilton's (1989) Markov switching...

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